信富网每日机构分析：10月31日

　　·巴克莱建议押注英国央行下周意外降息信富网

　　·凯投宏观：欧元区通胀降温或促使欧洲央行再次降息

　　·欧洲央行调查：通胀温和可控经济增长逐步回升

　　·星展银行：日本央行仍可能在12月提高政策利率信富网

　　·对冲基金押注日元兑美元年底将跌至160关口

　　·大华银行：泰国央行可能需要进一步降息

　　·美国银行：黄金基金创下单周最大资金流出纪录信富网

　　【机构分析】

　　·巴克莱银行表示，交易员们低估了英国央行下周降息的可能性。这是对市场普遍预期决策者将按兵不动的最新警告。巴克莱的经济学家预计，英国央行将以5比4的投票结果通过降息25个基点，将基准利率降至3.75%。高盛集团和野村国际也预测会降息。

　　·凯投宏观的安德鲁·肯宁汉表示，未来几个月欧元区通胀预计将进一步下降，这可能为欧洲央行再次降息创造条件。数据显示，欧元区通胀率从9月的2.2%小幅降至10月的2.1%，完全归因于能源和食品价格的下降，而核心通胀率则维持在2.4%不变。肯宁汉指出，通胀预计将在明年初进一步降至1.5%，原因是能源通胀将进一步跌至零以下，而10月曾加速上涨的服务业价格也将再次回落。他表示：“虽然欧洲央行显然并不急于调整其政策立场，但我们猜测决策者最终会再次降息，以防止通胀长期低于目标水平。”

　　·欧洲央行周五发布的一项关键调查显示，未来几年欧元区通胀将维持在2%的目标水平或接近该水平，经济增长则预计将逐步回升至潜在水平。欧洲央行季度《专业预测者调查》预计，通胀将在明年降至1.8%，随后在2027年回升至2.0%。从长期来看（即2030年），调查预计通胀率为2.0%，与第三季度持平。经济增长方面，今年预计为1.2%，2026年将放缓至1.1%，2027年回升至1.4%，长期则维持在约1.3%。

　　·星展银行分析师Ma Tieying表示，日本央行仍有可能在12月将其政策利率提高25个基点。经济学家表示，预计日本工会将在11月至12月左右设定2026年的工资谈判目标。日本工会联合会已经表示，2026年的工资增长目标为5%，与今年相同。如果美联储在12月会议上推迟降息，日本央行12月加息的可能性可能会增加，这将为日本央行创造行动的窗口期。

　　·对冲基金正押注日元兑美元将在年底前跌至160，这一预期主要源于美联储和日本央行在利率政策上的路径分歧。周四，押注美元兑日元走强的看涨期权交易激增。美国存款信托与清算公司数据显示，名义价值超过1.5亿美元的看涨期权交易量达到看跌期权的六倍。野村国际驻伦敦资深外汇期权交易员Sagar Sambrani指出，美联储和日本央行的政策差异促使宏观对冲基金押注美元兑日元将呈现“阶梯式攀升”，一个月内将触及157，年底达到158-160。看好美元兑日元可能触及160关口的不仅是期权交易员。资管公司东方汇理表示，若该货币对汇率突破155，波动区间可能上探至160。法兴银行全球外汇期权交易联合主管Thomas Bureau同样注意到，含敲出条款的廉价美元兑日元期权合约需求正在上升。期限约一个月的敲出期权仍是战术性短期对冲的首选工具。

　　·大华银行经济学家称，泰国央行可能需要比预期更大幅度地下调政策利率，以遏制该国的通缩风险。泰国消费者物价已连续六个月下跌。他们表示，通缩风险不仅源于消费价格的负增长，更显著的威胁在于金融和资产负债表驱动的通缩，主要由于银行信贷疲软和私人部门杠杆水平高企等因素。大华银行预计，泰国央行将在12月和明年第一季度各降息25个基点。

　　·美国银行发布的一份研究报告表示，截至周三的一周内，黄金基金出现了有史以来最大规模的单周资金流出，而这一周黄金价格也大幅回落。美国银行援引EPFR的数据称信富网，黄金基金在此前一周创下单周最大资金流入纪录后，本周出现了75亿美元的资金流出。

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